直销理财网站|外汇理财网站
首頁>基金 > 正文

新能車板塊出現反轉行情 四位資深基金經理看好布局機會

2019-12-02 16:38:46來源:中國基金報

受汽車銷量持續下滑、新能車補貼大幅退坡等因素影響,新能車板塊近兩年表現低迷,但近期市場出現一波反轉行情。新能車領域是否迎來“左側布局”的時機?哪些領域更具優勢?該如何布局?中國基金報記者專訪了博時互聯網主題基金經理郭曉林、創金合信新能源汽車基金經理曹春林、海富通國策導向混合基金經理施敏佳、融通新能源汽車基金經理王迪。

這些基金經理認為,新能源汽車產業龍頭企業或將迎來一次很好布局機會,相對看好電池等領域。

或進入“左側布局”區域

中國基金報記者:今年新能源汽車行業持續低迷,但近期汽車銷量下滑增速略有放緩,是不是出現反轉信號,目前是提前布局新能車行業的機會么?

郭曉林:2019年國內新能源車銷量表現不佳,一方面是因為2019年補貼大幅退坡,而車企的成本與價格未能同步消化退坡部分的金額,導致新能源汽車相對于傳統燃油車的性價比下降;另一方面,傳統燃油車今年銷量出現下滑,相應的各車型銷售折扣增加,也進一步壓制了新能源汽車的銷售。隨著傳統汽車銷量下滑趨勢放緩,車企壓力有所緩解,折扣也會相應減少,新能源汽車的競爭壓力會有所緩解,行業的底部也逐漸明確,從股票投資而言,行業已經進入了左側布局的區域。

曹春林:從國內市場看,經今年大幅退坡后,目前新能源汽車補貼金額已不大,預計明年車企成本下降的力度將大于補貼退坡的力度;從行業看,明年行業的利潤將較今年下半年有所好轉。從全球看,特斯拉Model 3國產、主流車企電動車平臺車型開始量產,如大眾ID3、奔馳EQC、奧迪e-tron、保時捷Taycan 4S等。未來主流車企推出更多好的產品,“消費者接受度高——銷量增加——成本下降”這種正向循環就能展開。此次補貼退坡給產業鏈帶來短期的沖擊加速了產業的洗牌,從投資的角度來看,這是新能源汽車產業龍頭企業的一次很好的買入機會。

施敏佳:新能源汽車在8到10月的銷量都較差,全年銷量和此前市場預期差距較大,但是近期新能源車行業仍受到資本市場的關注。原因有兩點,一是海外市場放量,隨著海外需求的啟動,海外頭部車企的訂單對我國產業鏈內企業的拉動比較明顯,且我國很多企業在產業鏈上也有較高的國際競爭力;二是,國內新能源汽車經歷了野蠻生長、大浪淘沙的過程,隨著產業鏈的優勝劣汰,頭部公司有望“剩者為王”。綜合來看,新能源汽車板塊正處在周期底部向上的位置,是有布局價值的。

王迪:汽車銷量預計基本見底,前幾年購置稅優惠帶來的透支效應逐漸消退,經濟預計逐步筑底,都有助于消費者消費信心回升,帶動汽車銷量回升。今年政策面一直是支持汽車銷量的,雖然沒有直接的補貼,但從限購城市指標逐步放松等情況來看,政策還是一個對汽車銷量友好的狀態,不排除后續可能還會有新的汽車銷量支持政策出臺。

新能車具備長期投資價值

中國基金報記者:如何看待新能車領域長期的投資機遇?利好和利空因素各有哪些?

郭曉林:隨著2021年補貼的全部退出,產業扶持政策會由雙積分等制度進行接棒,新能源車行業將進入由電池技術進步帶動的整個行業成本下降的平價周期,行業逐漸進入銷量持續快速增長的通道。從具體產品看,2020年可能會是一眾海外傳統車企巨頭大規模布局新能源汽車的首年,相關的電動化專屬平臺將開始上市,越來越多的優質車型將觸達終端消費者,從而拉動行業的真實需求增長。同時,與傳統汽車不同,全球新能源車的絕大部分供應鏈都在中國,在產業鏈的中上游電池、設備、材料等環節,中國企業的市場份額甚至可以超過50%,且多數龍頭企業均已上市,因此新能源汽車行業的發展將能帶來眾多的A股投資機會。但另一方面,新能源汽車產業鏈中不同環節的競爭格局也不盡相同,下游的需求增長同時也伴隨著對產業鏈降本增效的巨大壓力,不能在這個過程中跟上產業發展步伐的公司將面臨巨大壓力。

曹春林:推動新能源車變革的是主要是電池,得電池者得天下。目前中國在電池及電池材料方面的投資、產能、研發強度穩居世界第一,所以可以說汽車行業正在發生的這場偉大變革的中心點在中國,中國的新能源汽車產業將是極少數能引領全球的新興產業,中國企業有可能成為最大贏家。

新能源汽車行業將是成長性行業中增速最快的行業之一,它受宏觀經濟的影響較小,更多的是要關注技術進步、成本下降、產業鏈的成熟度、主流玩家的動態、補貼政策等。歐盟的汽車排放新規將是推動行業發展的重要利好,還有需重點關注市場上爆款車型的動態,因為爆款車型不僅能激發消費者的熱情,還會刺激車企投入更多的資源來角逐這個戰場。個人認為行業最大的利空是電池技術進步和成本下降太慢。

看好動力電池等

中國基金報記者:在“新能源汽車”這個領域,您更看好哪些細分子行業?

郭曉林:從目前來看,特斯拉已經成為電動車行業中類似“蘋果”的存在,大眾寶馬奧迪奔馳也在極力追趕,但國內車企與之相比仍有一定差距,因此,我更看好已經進入世界級供應鏈,切入海外頂級車企的電池企業,以及上游具備國際競爭力的設備和資源行業。

曹春林:個人很看好動力電池這個環節,動力電池是對發動機的替代,成長空間巨大,并且目前來看動力電池環節的競爭格局很好。動力電池對技術進步(包括能量密度、安全)和成本下降要求很高,頭部企業在研發和采購方面的優勢很明顯,未來強者恒強的格局會強化。電池環節中的電芯、正極、負極、隔膜等材料龍頭都有巨大的投資潛力,上游的鈷、鋰需經過今年的洗牌后供需結構正在變好,成本最低且能夠放出量來的龍頭企業也有很好的機會。比外,與動力電池相關的熱管理系統也值得關注。

整車環節的投資機會仍需要觀察,因為對于傳統車企來說“新能源”革的是自己的命,并且中國的新能源車企還將面臨著另一層面沖擊——中國的汽車行業正在經歷新一輪的對外開放,補貼即將退出、外國車企享受同等市場準入待遇,能夠在激烈的競爭中脫穎而出的中國新能源車企可能為數不多。

施敏佳:新能源車領域涉及整車、電池、零部件等。電池又包括正極、負極、電解液、隔膜、上游原材料等環節。目前新能源汽車滲透率仍很低,相關細分行業未來成長空間都較大,我們整體都是看好的。考慮到先發優勢和規模效應,我們更看好各細分領域中的龍頭公司。

王迪:電池市場競爭非常激烈,結構上來看,高端電池競爭格局最好,基本處于龍頭公司一家獨大的局面,但低端電池產能嚴重過剩,各企業產能利用率較低。隨著下游車企對電池質量的重視程度越來越高,預計更多會采取強強聯合的策略,預計未來小企業的生存空間將進一步受到挑戰。

投資注意避免追高

中國基金報記者:對于普通投資者如果布局新能車主題基金,您覺得應該如何篩選?其中哪些風險應該注意?

郭曉林:國內新能源汽車行業未來也將是剩者為王,龍頭集中的趨勢,因此投資者應該關注主題基金的持倉是否集中在具備核心競爭力的龍頭企業上,避免那些追逐短期熱點,持倉分布在二三線標的且劇烈變化的主題基金。投資者也應該注意,新能源汽車行業雖然長期發展趨勢確定,但短期行業仍會出現一些基本面的反復,因此要盡量避免追高買入,耐心持有,分享行業長期增長的紅利。

施敏佳:建議結合基金的公開信息如過往持倉、定期報告,選擇有新能源車投資經驗的基金經理和基金。需關注新能源車銷量不達預期、海外車型推出進度晚于預期的風險。

責任編輯:

免責聲明

  • 青年創投網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
  • 違法、不良信息舉報和糾錯電話:XXXXXXXXX

|聯系方式|

郵箱:電話:
直销理财网站 胜分差 山东时时彩 奥佳华股票怎么了 股票配资l配资658驰控制 贵州快三 直播吧足球直播 大为配资 每日股票推荐软件推荐 黄色片人与动物视频视频 江西多乐彩 闪牛配资 大智慧手机炒股软件官方免费下载 搜狐凯利即时指数 足球比分直播500 河南快赢481 基金配资比例两种模式